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(划重点)广州万隆高位震荡机构何去何从

2023年01月12日 狗爪豆财经网

广州万隆:高位震荡机构何去何从?

广州万隆:高位震荡机构何去何从? 更新时间:2010-7-22 0:09:01   管理层表示经济在控制之中,对于基金投资信心的提升有积极的作用。再加上近期市场表现趋于活跃,基金可能会改变前期谨慎策略,适度做多。需要注意的是,尤其机构之间存在分歧,存在先知后觉现象,先抄底的可能有减磅动作,从而加剧市场的波动。

一、市场主体行为信息

基金二季度弃守银行地产 “全面防御”策略或留隐患

据天相对今日全部披露的60家基金公司旗下偏股基金的统计,基金在2010年二季度实施了全面和彻底的“防御策略”。基金在一季度末资产组合已经严重偏向防御的基础上,二季度进一步减仓金融、地产、采掘、机械等周期行业,并大幅增持医药、食品饮料、批发零售等防御类行业。

“空军一号”国泰君安大幅增仓空单

20日,股指期货主力合约IF1008多空力量重新回到均衡态势。多空前20名总持仓再度出现净空态势,而这一变化来自于“空军”主力反手加仓,以及多头主力高位减仓的动作。与此同时,期指主力合约尾盘走弱,升水幅度缩小至4.5点,令现货市场反弹能否持续充满疑虑。

近半数私募看涨下半年

私募排排网研究中心的一项调查显示,45.71%的私募看涨下半年行情,看跌的为20%。看涨的私募主要是认为市场经历过暴跌后,估值已经较低,存在投资机会;政策面也有开始转暖的迹象;市场底在不断的下跌博弈后也逐渐出现。看跌私募认为下半年中国经济存在回调的可能,上市公司业绩回落,房地产调控政策尚未出尽,通胀压力大,欧债危机黑云压顶尚未散去等。

点评:二季度机构转向全面防守策略,主要是房地产的超预期调控,使得机构担心经济下滑,从而大幅抛售周期性行业,选择防御板块。但是,随着房地产调控效果的显现,紧政策的阶段已经过去,政策放松将是一个趋势。因此,机构做空的阶段已经过去,观望或谨慎做多将成为主题。

二、市场趋势判断

今日主体行为分析:今日资金流显示机构的资金继续流入,但流入规模有所减小。近期以来,机构资金主要是流入为主,乐观情绪有所上升,主要是管理层维稳经济,对于基金投资信心的提升有积极的作用。再加上近期市场表现趋于活跃,基金可能会改变前期谨慎策略,适度做多。需要注意的是,尤其机构之间存在分歧,存在先知后觉现象,先抄底的可能有减磅动作,从而加剧市场的波动。

继上周五之后,周期性行业继续走强推动大市走高。周期性行业是调控的重点,其持续走强说明机构认为紧政策的阶段已经过去,目前已经进入政策放松阶段。也就是说,机构对于后市的观点偏乐观,预计短期内机构仍然保持一定的做多动力。

主流资金内在行为逻辑:当前主流机构关注的焦点是:经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点,主流机构认为,当前市场处于筑底过程中,未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是:届时欧债危机,经济是否二次探底明朗化,此外,中央工作会议已经进入酝酿阶段,未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来,利空因素的消化殆尽,以及政策拐点的到来,将会引发一轮行情。

后市趋势及机会点判断:近期以来,机构资金主要是流入为主,乐观情绪有所上升,主要是中央高层表示经济在控制范围内,二次探底可能性不大等,二线房地产销售好于预期等,对于基金投资信心的提升有积极的作用。再加上近期市场表现趋于活跃,基金可能会改变前期谨慎策略适度做多,从而对大市场反弹有积极作用。需要注意的是,机构之间存在分歧,存在先知后觉现象,先抄底的可能有减磅动作,从而加剧市场的波动,预计短期内指数会反复波动。

机会点方向,周期性行业估值相对偏低,并且是宏观调控的方向标,只有这些板块反弹才能提高市场信心。因此,具有相对估值优势的地产、煤炭等周期性仍然值得关注,但空间相对有限。此外,未来8月份新兴产业的扶持政策进入密集发布期,相对受益的细分领域值得关注。最后,超跌板块也值得重点关注,本轮反弹的动力之一就是悲观预期修正,因此超跌股也有修正性机会。

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